大家好，欢迎回到跟我一起来谈钱！今年以来，大家听财经新闻，估计上镜率最高的词，就是“美联储加息”和“鲍威尔讲话”。但有时候我们又会听到什么芝加哥联储主席、达拉斯联储主席，他们也时不时出来发表一些言论。比如昨天股市动荡，就和芝加哥联储主席的讲话有关：他认为不会出现像经济衰退那样的失业潮，又说也许明年三月就可以停止加息了，等等。
所以今天咱们就来聊聊：美联储到底是个什么结构？他们是怎么一起工作的？
一个“准政府机构”
首先，美联储是一个准政府机构。你说它完全受政府管辖，不准确：它理论上是独立的，不在美国三权分立的体系之内。但它又不是完全独立的，因为它的理事会成员，是由总统提名、参议院批准的。
所以2018年鲍威尔加息缩表、股市下跌的时候，川普才会暗示要解雇美联储主席。不过总统能不能真的解雇美联储主席，下面咱们再详细说，其实没那么容易。
那美联储比较准确的说法是什么呢？它由两部分组成：一个是位于华盛顿的理事会（Board of Governors），这是一个联邦政府机构；另一个是分布在全国的12家地区联邦储备银行，这些地区联储在形式上是由辖区内的商业银行（会员银行）持股的。所以说它是一个公私混合、带有政府委派和法律规范的“准政府机构”。
法律规范主要指什么呢？就是国会通过立法，赋予了美联储控制货币、调整利率的权力。
七位理事
美联储的核心管理机构，是理事会（Board of Governors），有七位理事，都要由总统提名、参议院批准才能上任。
每位理事的任期是14年，而且一个人只能做满一个完整的任期。这七个人的任期是错开的，每两年有一个席位到期，所以不会出现14年后七个人一起换掉的情况。另外，因为14年太长了，经常有理事在任期结束前就辞职离开，那就需要有人补上来，补上来的人先把前任剩下的任期做完。
这个任期，和美联储主席的任期不是一个概念。
主席能被总统开除吗？
美联储的主席和副主席，是从这七位理事里选出来的，同样由总统提名、参议院批准，任期4年。
一旦上任，总统不能因为政策上的分歧就随便开除他。法律规定，理事只能“因故”（for cause）被免职，比如严重失职、违法，而不是因为总统不喜欢他的利率政策。所以2018年川普要“开除”鲍威尔，至少新闻里是这么传的，其实是很难做到的。
但鲍威尔那段时间可能确实不好过，他到底有没有受到政治压力，大概只有他自己知道了。（后记：川普第二个任期里，2025年又多次公开施压鲍威尔降息，还试图以“因故”为由解雇美联储理事丽莎·库克，官司一路打到了最高法院。这正好说明“因故免职”这一条，在现实里有多大的分量。）我们能看到的是：2018年试着加息、缩表，股市跌了；可2019年马上就调整政策，变成了降息、扩表。所以2019年标普500又涨了将近30%。
12家地区联储
除了理事会，美联储还有12家地区联储银行，分别是：波士顿、纽约、费城、克利夫兰、里士满、亚特兰大、芝加哥、圣路易斯、明尼阿波利斯、堪萨斯城、达拉斯和旧金山。所以昨天出来讲话的，就是芝加哥联储的主席。
今年以来，如果你关注股市和财经新闻，就会发现这些地区联储的主席非常活跃，经常出来发言、讲话、接受采访，有时候甚至会影响当天的股市。但他们的说法有时候互相冲突，或者语气不同，有鹰派，也有鸽派。这当然很正常，不过他们说话的分量是不一样的。
比如纽约联储的主席，在议息会议（FOMC meeting）上永远有投票权；剩下11家地区联储里，每年有4位主席有投票权，每年轮换。没有投票权的主席也会参加会议、参与讨论，只是不能投票。比如2022年，除了纽约联储主席，有投票权的是圣路易斯、波士顿、堪萨斯城和克利夫兰联储的主席。
除此之外，刚才说的七位理事，每年都有投票权。
所以，七位理事，加上纽约联储主席，再加上4位轮换的地区联储主席，一共12个人，就组成了联邦公开市场委员会（FOMC，Federal Open Market Committee），一起做决策。这就是今年以来在新闻里上镜率最高的FOMC会议。
这就是美联储的一个基本介绍，喜欢的观众希望能给我点个赞。
我在美联储吃过一顿饭
关于美联储，其实还有很多可以聊的。节目最后，跟大家说点网上查不到的吧。
我有幸去过波士顿联储。那还是金融危机那年，我还在读书，我的一个同学找到了一份实习，就在波士顿联储。当时正是经济危机最水深火热的时候，连美国人都找不到工作、找不到实习，更别说我们这种刚来美国、英语还比较生疏、又需要公司办签证（sponsor）的国际学生了。所以我那个同学，是我们当中最早找到实习、成功“上岸”的人之一。
他每天上班，进大楼之前都要安检，但进去以后，工作环境很好，工作和生活的平衡也很好。他们顶楼有一个屋顶餐厅，我们一起去那儿吃过饭。那个餐厅对当时的我来说，已经算非常高端了，我记得可以直接俯瞰波士顿市中心的全景，和不远处的大海。
我现在还清楚地记得，去吃饭的前一天晚上，我还有点紧张，因为刚出国一年多，没怎么吃过西餐，那时候也不会上YouTube去学什么的，就怕出丑。然后因为我同学是员工，买单直接从他工资里扣。
后来，他也顺利地通过实习，直接留在了美联储工作。我们都没想到，因为印象中美联储肯定是个政府机构，政府的工作都要有绿卡的。没想到美联储竟然很顺利地给了我同学全职职位，在当时那样的年景，还帮他办了工作签证，算是很良心、很给力的雇主了。
几年以后，我同学决定离开美联储。我问他：这么好的工作，为什么不要了？他的理由竟然是：太闲了，太安逸了，他想去更有“狼性文化”的地方奋斗，当然那时候还没有“狼性文化”这个词。
我当时正天天996地加班，太“狼性”了，有点受不了了，我就想：为什么我就找不到这样的机会呢？
一晃这么多年过去了，我依然没有找到过这种机会。我和那个同学也没什么联系了，只听说他后来也去过不少地方，其中不乏节奏快、压力大的工作。不知道他有没有怀念过当初在美联储那段稳定又悠闲的时光。
咱们下期见！