大家好，欢迎回到跟我一起来谈钱。最近市场上出现了一种新东西，叫single-stock ETF，单只股票ETF，不知道大家听说过没有。没听说过很正常，因为它实在是太新了。所以今天咱们就来聊聊single-stock ETF。
先说ETF
首先，ETF是什么大家都知道，exchange-traded fund，交易所交易基金。它和我们经常买的共同基金挺像，经常被拿来比较异同，我也做过相应的视频。
ETF一般是追踪（track）一个指数，你买了这个ETF，就能比较好地获得这个指数的表现。我随便举几个例子，大家恐怕都耳熟能详：想追踪纳斯达克100，可以买QQQ；想追踪标普500，可以买SPY；想按板块投资，金融板块可以买XLF，能源板块可以买XLE等等。我在屏幕上列了一些常见板块ETF的代码，供大家参考。
另外，按受欢迎程度，大家也可以看看交易量最火爆的ETF有哪些。当然也有主动管理的ETF，不追踪指数，比如前两年特别火、今年不太行的木头姐的ARKK。
ETF还经常会利用杠杆或者金融衍生品，来放大一个指数的收益或者损失。最典型也最常见的，就是TQQQ和SQQQ。
QQQ追踪纳斯达克100，TQQQ的目标是纳斯达克100日收益率的3倍，所以T是triple，三倍。也就是说，正常情况下，QQQ涨1%，TQQQ大约涨3%。SQQQ正好反过来，目标是QQQ日收益率的负3倍，也就是说，QQQ跌1%，SQQQ大约涨3%，所以S是short，做空。
什么是single-stock ETF？
简单说完ETF，说今天的主题：single-stock ETF。顾名思义，它不追踪一个指数，而是只追踪一只股票。
而且它会利用杠杆或者金融衍生品，来放大这只股票的收益或者损失。不然你直接买卖或者做空这只股票就好了，没必要整一个ETF。所以它会像TQQQ或者SQQQ那样，给你带来几倍的收益或者几倍的反向收益，只不过它的标的不是纳斯达克这样的指数，而是一只股票。
这个东西有多新呢？它2018年才第一次出现在欧洲市场，今年2022年才刚刚出现在美国市场。很多普通散户还没听说过，金融专业人士也还在研究它。我前两天在CNBC的一个节目里，还看到一个基金经理大方承认，说这个东西的细节他搞不懂。监管机构也还在逐步完善对它的监管。
我翻遍了全网，还没找到一个大家普遍认可的中文叫法，中文世界还没怎么认识这个东西，就是这么新。
目前美国只有一家公司发行了8只single-stock ETF，截至今年上半年末，还不知道SEC会不会继续批准其他的。这8只的标的有特斯拉、英伟达、PayPal、耐克、辉瑞，目前没有别的。（这是2022年7月的情况。没过多久，Direxion、GraniteShares等很多公司都推出了自己的单只股票杠杆ETF，现在美国市场上已经有上百只，2倍做多英伟达、特斯拉这类产品的规模都不小，早就不是“没人听说过”的新东西了。但下面说的风险，一点没变。）
风险有多大？
说完什么是single-stock ETF，来说说它的风险。
稍微有点投资经验的人都知道，这个东西风险太大了。买单只股票本来风险就比较大，更别说做空、双倍做空，或者双倍放大等等，价格波动非常剧烈。
其次，它不适合长期持有。这类杠杆ETF每天都会重新调整杠杆，目标只是“当天”收益率的几倍。时间一长，因为每天的涨跌会复利累积，它的表现就会和“标的股票的几倍”越差越远，尤其是在股价上上下下、来回震荡的时候，就算股价最后回到原点，杠杆ETF也很可能是亏钱的，这叫波动损耗（volatility decay）。
所以，即使是一个看涨的、比如2倍做多的single-stock ETF，也不适合长期持有，只适合超短期的下注，一般就是日内交易。SEC和美国金融业监管局（FINRA）都对single-stock ETF的超高风险发出过强烈警告。
好，这期小科普就到这儿。喜欢的观众希望你能给我点个赞，咱们下期再见！