大家好，欢迎回到跟我一起来谈钱！我知道我的观众里有很多码农、程序员，虽然YouTube后台没有这方面的数据，但从你们的来信和留言里能看出来。所以今天想聊聊跟公司股票有关的话题：你们常听到的那些术语都是什么，有什么区别，税务上怎么处理，有些问题该怎么考虑，等等。
科技公司常见的几种“股票”
先说说现在这些科技公司常见的几种“股票”。其实不该叫股票，这个说法不严谨，应该叫“股权激励”（equity-based compensation）。
第一种：限制性股票（restricted stock）和限制性股票单位（RSU，restricted stock units）。这两个放在一起说，其实是两个不一样的东西，但很像，很多时候大家也不太区分。一般来说，限制性股票更多是给高管或者早期员工的，大多数员工拿到的是RSU。咱们一会儿说说它们有什么区别，为什么你们拿到的一般是RSU。
第二种：员工股票期权（ESO，employee stock options）。员工股票期权又分两种：合格股票期权（qualified stock option，也叫激励性股票期权，incentive stock option，简称ISO）和非合格股票期权（non-qualified stock option，简称NSO）。这两种有什么区别，税务处理上有什么不同，咱们以后都会详细说。
这里我先打个预防针：这一期可能中英文夹杂会特别严重，有些词我可能就不翻译了，直接说英文，更准确一点。
第三种：股票增值权（SARs，stock appreciation rights）。
第四种：员工持股计划（ESOP，employee stock ownership plan）。大家看，这些缩写都特别像，不过这期视频听完，你应该就能分清楚了。
这四种里，我感觉前两种比较常见，所以我会用一到两期把它们说清楚，太长了就分成两期。第三种和第四种，不知道有多少人手里有，看前两期的反响吧，如果没什么人关心，我就不说了。
限制性股票和RSU，有什么区别？
好，先说限制性股票和RSU。这是比较常见的一种股权激励，大概也是概念上最好理解的一种，所以咱们从它们开始。
限制性股票，顾名思义，就是股票，只不过有限制，当前不能自由买卖。什么时候限制取消了，它就变成了一只我们在股市上看得到、买得到的再正常不过的股票。所以限制性股票，你拿到的确实是股票，只不过有一些买卖上的限制而已。
而RSU不一样。RSU你拿到的不是股票，也不是股票期权，而是公司将来要给你股票的一个承诺（promise）。将来是什么时候呢？这就涉及到一个概念：归属（vesting）。
什么是vesting？
限制性股票和RSU有一个共同点：都有一个归属期（vesting period）或者归属时间表（vesting schedule）。咱们讲401k的时候说过vesting，这里很像。Vest这个词本身就是“获得某种权利”的意思。
公司会有一个vesting schedule，按照这个时间表，或者达到某个目标以后，这些限制性股票或者RSU就归属给你了，才算真真正正到了你手里。
比较常见的vesting schedule，比如在公司待满一年，可以拿250股；再待一年，再归属250股；以此类推，待满四年，一共拿到1,000股。这就叫vest。也有那种“悬崖式归属”（cliff vesting），比如在第四年年末之前一股都不归属，到期一下子归属1,000股，但这种比较少，还是逐年归属的比较常见。
所以，如果你拿到的是RSU，在RSU归属之前，你其实什么都没有。你这时候不是公司的股东，因为你没有股票，只有公司给你的一个承诺：只要你干满一年，我就给你250股……所以你的RSU在归属之前，不用交税，也没有投票权（voting rights）。当然投票权大家一般不太在乎，还是更关心税务问题。
而限制性股票就不一样了，在授予日（grant date），股票就已经是你的了，所以你是有投票权的。
RSU怎么交税？
税务上，RSU很简单。因为一开始你没有股票，当然不用交税；什么时候归属了，股票就算你的了，什么时候交税。
比如第一年年末，你手里有了250股公司的股票，不管你卖不卖，都要按这250股当时的市值，交普通所得税（ordinary income tax）。
所以它相当于什么呢？相当于公司没给你发股票，而是发了一笔钱，你要为这笔钱按你自己的税率档交税，比如35%，然后用剩下的钱买了公司的股票。
公司一般会提前替你预扣一部分税。比如你本来可以归属250股，但因为公司预扣了22%左右，你实际拿到手里的只有不到200股。这时候你得留个心眼：联邦对这种收入的预扣率一般是22%，如果你的实际税率档比这高，比如35%，年底报税的时候就要补税，要提前做好准备。
股票归属以后，因为已经是你的了，如果你想卖，赚了钱当然还要交资本利得税。基于什么交呢？基于归属那天的股价，那就是你的成本。所以如果你在拿到股票的当天，也就是归属那天就卖了，一般不会有什么资本利得，除非几个小时之内股价大幅波动。
归属以后，要不要卖？
一个常见的问题是：归属以后，我要不要卖？这个问题其实很简单。你问问自己：如果现在给你一笔真金白银，按今天公司的股价，你会不会拿这笔钱去买公司的股票？如果你不会买，那你为什么不卖呢？
说到这儿，再说句题外话。很多人纠结长期来看要不要持有公司股票、持有多少。一般理财顾问会建议，在你整体的投资组合里，自己公司的股票比重不要太高，不要超过5%。我个人觉得稍微超一点没关系，但最好不要超过10%。
首先，你的整个投资组合里，本来就不应该有哪一只个股比重太大，这是我一贯的观点，我更喜欢全盘的被动投资（passive investing），不喜欢挑股票的方法。
更何况，这是你自己的公司啊！你的工资，也就是你的主动收入，你的饭碗，就是它给的，你再把被动收入也都押在它身上？我们一般人就两个收入来源：一个是人帮你赚钱，一个是钱帮你赚钱。如果这两个来源都跟同一家公司息息相关，就等于把两个鸡蛋都放在了一个篮子里。万一公司出了什么问题，可能裁员和股价大跌同时发生，你的主动收入和被动收入就都没了。
限制性股票的“83(b)选择”
这是RSU的税务，非常简单。限制性股票也可以这么简单：归属的时候交税，按正常的工资收入税率交。
但限制性股票还可以做一个“83(b)选择”（83(b) election），就是选择在授予日、而不是归属日，按授予日当天的股价交税。注意，这个选择必须在授予后30天之内向IRS提交。
这么做有什么好处呢？如果要等好几年，股票才全部归属，而你预计公司股价会一直往上走，那在授予日就按当天的公允市价交税，能帮你省很多税。当然也有风险：万一几年以后股价跌了，你反而亏了，这就不好说了。
而且83(b)只有限制性股票能做，RSU不能做。为什么呢？因为RSU在授予那天，比如你刚签约的时候，你手里是没有股票的，只有公司的一个承诺。连股票都还没拿到，怎么能按当天的股价交税呢？
如果你在一家还没上市的公司呢？
好，问题来了。大家发现没有，刚才说的这一切，都有一个前提：你所在的公司是上市公司，所以股票一旦归属，你就可以自由买卖。
可如果你在一家创业公司（start-up），一家私有公司（private company）呢？就会有一个问题：
很多私有公司的员工，RSU归属以后，拿不出闲钱来交税。因为归属以后，股票就是你的收入，要交税；可股票又不能自由买卖。虽然也有一些交易私有公司股票的平台，比如Forge Global（SharesPost后来并进了Forge），但那个市场的深度、广度、可操作性，能跟纽交所、纳斯达克比吗？所以好多人的股票归属以后，砸在手里，同时又要拿出一笔可观的税款。
现在很多公司为了解决这个问题，把RSU设计成要满足两个条件才算归属，有人管这个叫“双重触发”（double trigger）：第一个条件跟原来一样，干满一定的时间；第二个条件，公司上市（goes public）。这样，只要公司不上市，股票就不归属给你，不归属，你就不用交税；公司上市以后，股票归属了，要交税了，但这时候你就不怕了，因为股票可以自由买卖了，动动手指头把股票卖了，就有钱交税了。
Uber员工遇到的问题
好像解决了问题，但又冒出了一个新问题，就是很多Uber员工遇到的问题。
去年Uber上市了。比如你是Uber员工，四年前入职的时候，offer里给了你4,000股RSU，每年归属1,000股，四年归属完。
如果你入职的时候Uber已经是上市公司，那这4,000股就是每年归属1,000股。如果股价是30美元，等于你每年除了工资奖金，多出3万块钱的应税收入，还好吧，不算太多。
可事实是，你入职的时候Uber还没上市，所以你的RSU用的是双重触发。等于每年都有1,000股满足了第一个条件，但都没满足第二个条件。等你干满四年，这4,000股都已经蓄势待发，在那儿等着了，万事俱备，只欠东风。东风是什么？就是摩根士丹利领衔承销的IPO。
时间来到2019年，东风来了：4,000股一下子全部归属，你2019年一下子多了12万美元的应税收入，很可能把你推到一个更高的税率档。这就是现在很多Uber员工面临的问题。
好，这就是限制性股票和RSU的基本内容。下期咱们接着聊员工股票期权，咱们下期见！