大家好，欢迎回到跟我一起来谈钱！节目开始之前，先感谢上期播出之后给我留言、写信的网友，谢谢你们的鼓励和建议。今天我想穿插一期既不聊书、也不聊股市的内容。
一期没人看、但我觉得特别实用的视频
今年2月，我做过一期非会员节目（第236期）：《保证金账户利率（margin interest rate）能有多低？你讨价还价了吗？》。那期我自己觉得很实惠、很干货，是少有的你听完马上就能去做的一件事。但特别不受欢迎，流量巨差，四个月过去了，那期视频才给我赚了140多块钱，还有21个人因此退订。
但我真的觉得那期是我自己的一个发现，很实用，没有得到它应有的重视，所以又做了这一期。
我想起这件事，是因为前些天我的margin利率又降了。那期里我提到，在美国很多事情是可以商量、可以讨价还价的，一定要脸皮够厚，抱着“试一试，不成也无所谓”的心态。
我以前margin账户的利率在5%左右，后来给我降了一些，今年2月降到了3%。3%的利率已经很低了，当时我很高兴，因为比房贷还低，而且超级灵活。但前些天我觉得自己脸皮还应该再厚一点，就又去问他们能不能再降，结果给我降到了1.94%。
这是什么概念呢？比如你常年借100万美元，一个月才1,600块左右的利息：100万×1.94%÷12，大约1,616块。大家别听我说100万就焦虑，说钱姐是不是又在制造焦虑或者凡尔赛了，不是的，我自己并没有借这么多margin loan，因为它有风险，这个咱们一会儿说，这只是举个例子。
除此之外，我还弄明白了一件事：利息是按什么基数算的？当然是你的借款余额。那这个余额如果是变动的，以什么为准呢？以每天收盘时的余额来算。
这一点对日内交易（day trading）很重要。比如我白天用50万全部借来的margin买了一只股票，当天就卖掉了，那当天收盘时的借款余额是0，等于没借钱，因为收盘前股票已经卖了，钱已经还上了。所以如果你每天做日内交易，都能在当天把股票卖掉，或者做空的话当天平仓，那等于你一直没借钱，一个月下来也没有利息。不过日内交易风险很大，没有人能保证每天都判断准确、及时卖掉，这个大家都懂。
Margin账户的三种用法
所以margin账户的第一个用法，是日内交易。
第二个用法，是“现金”买房。比如现在房贷利率大概能拿到3%左右，可如果你的margin账户也能拿到我这样的利率，就可以考虑“现金”买房，其实借的是margin账户里的钱。
“现金”买房的好处不用多说：第一，有砍价优势；第二，省掉了贷款的各种手续费，在纽约这边至少一万多；第三，过户快，我们这边贷款顺利的话，house也要三个多月过户，condo更久，现金可能一个多月就能过户；第四，margin的利率本身还比房贷低；第五，还款灵活，没有固定的还款日，什么时候有闲钱，就还进这个账户。
第三个用法，是当信用卡用。我之前想去要低利率，就是因为在论坛上看到有人说自己的利率是3%，他就把margin账户当信用卡用。3%当然远低于信用卡利率了，而且没有固定还款日，晚了也没有滞纳金。
对我来说，因为我经常用margin买股票，利率降到2%是一个特别大的实惠，这也是我想再跟大家分享一下的原因，给你们提供一个参考。
因为我厚着脸皮去申请的时候，他们会问我目标利率、理想利率是多少，为什么？比如是不是有其他券商给了更低的利率，他们才能考虑去match。所以你们如果也去申请更低的利率，就可以跟他们说，你有个朋友拿到了2%的利率，问能不能也给你降。如果你们有谁已经拿到更低的利率了，比如1%，也请在留言区告诉大家，还有是哪家券商，让咱们所有人都有个参考。
比好处更重要的：风险
说完好处，要说比好处更重要的一点：风险。这么做绝对有风险，而且风险比较大，所以我一定要说清楚，大家要做好风控、量力而为。都说重要的事情说三遍，关于margin loan的风险，我说三十遍都不为过。来，大家跟着我默念三十遍：margin loan风险高！
第一，margin loan是以你的股票作为抵押品（collateral）的，也就是说，股票跌了，你就可能面临margin call的风险。Margin call怎么算，咱们去年很早的一期会员视频里讲过。你的投资组合里有什么股票、各占多少比重，加上你一共借了多少钱，共同决定了你的风险大不大。
比如E*Trade对我持有的AMD，要求的维持保证金比例是50%，曾经一度还调到过70%，这就非常高了。前几个月AMD跌到72的时候，我自己算了一下，离margin call只剩下不到10块钱的缓冲了，也就是说AMD如果跌到65，我就要被margin call了。我还听说有人去年买的特斯拉，维持保证金比例竟然高达85%，不知道是哪家券商。如果你买的是大盘基金，比如QQQ、SPY，比例应该低很多，大概在15%到30%之间，因为毕竟波动小很多。
大家还记得这个比例是什么意思、是怎么影响margin call计算的吧？不记得的请去翻以前的会员视频。如果你决定借margin loan，这件事必须搞清楚，这是风控的第一步。
第二，这个利率不像房贷利率，你拿到3%就是3%，30年不变。它理论上是可以随时变的。虽然E*Trade的客户经理跟我说，他们一般是跟着基准利率走，比如美联储加息了，他们肯定会相应上调，其他情况下一般不会动你。但这毕竟不是有法律效力的规定，只是一个约定俗成的惯例，所以你自己还是要关注。
我不知道你们，我可能因为是做财务的，每个月的对账单都会看，不光是券商的，银行流水、各种账单都会看。每个月的对账单里都会列出margin利息支出，上面会写用的利率是多少，你扫一眼就行。
第三，不算风险，算是一个短处，就是用margin loan“现金”买房的问题。刚才说了，margin loan的抵押品是股票，买房贷款的抵押品是房子，这两个本来是互不干涉的。也就是说，如果你正常贷款买房，还是可以另外借margin loan，不管是买股票还是干别的。所以如果你比较需要资金，用margin loan买房，等于用掉了你本来可以用来投资的资金。大家都说熊市看技术、牛市拼资本，如果你需要资本，这一大笔钱就被买房占用了。
再强调一次
所以说了margin loan的三种用法和三个风险，就是想再把这个思路介绍给大家。但大家一定要自己把握，我再再再强调一次：这个风险比贷款买房要高。
它的利率能更低，是因为对券商来说，它可以随时强制卖掉你的股票（margin call），所以券商拿不回这笔钱的风险很小，自然可以给你比较低的利率。但你不一样，所以大家一定要慎重再慎重。
（后记：这期写于2021年6月，那时候是历史上利率最低的时候。2022年以后美联储大幅加息，margin利率也跟着涨到了5%到8%甚至更高，1.94%这样的利率已经一去不复返了。像“用margin现金买房”“把margin当信用卡用”这些用法，在现在的利率下，基本就不划算了。不过“利率可以谈”这个道理依然成立，大家记得定期去问一问。）好，咱们下期再见！