大家好，欢迎回到跟我一起来谈钱！今天想跟大家聊一个我最喜欢、也最有争议的话题。有多少人是把这道题做好了，才能踏踏实实地享受人生；又有多少人因为这道题，焦虑得晚上睡不着觉。这个话题，甚至是我开这个频道最初的原因：我们得有多少钱，才能退休？
两个大前提
这个话题已经有无数人讨论过了，就像爱情一样，没有统一的答案。但大家都同意一件事：这个数，取决于两个大的因素。
第一，你想多少岁退休。
假如我们能活到90岁。顺便说一句，有科学家预计，发达国家和地区的80后，很多人能活到90岁上下。那么，60岁退休，就意味着你需要一笔钱，它产生的现金流能供养你30年；如果40岁退休，这笔钱就得足够大，大到能供养你50年。这是第一点：你想要退休的年龄。
第二，你退休以后想过什么样的生活。
每个人对理想生活的标准不一样。理财规划师一般会怎么量化你的生活标准呢？通常是以你现在、也就是还没退休的时候，每个月的生活费为起点来算，但不算房贷，也不算其他贷款，比如车贷、学生贷款，因为退休以后，你应该已经没有这样的大笔贷款了。如果你连房贷都没还完，那肯定不建议退休，应该继续上班。
然后，再减去你预计能拿到的退休金，在美国可能是社安金（social security），在中国也有类似的养老金。剩下的这部分费用，就是真正需要你自己的投资组合（portfolio）来负担的。
举个例子
把这两点结合起来。假如你想50岁退休，预计活到90岁。你现在每个月花1万美元，包括基本的吃穿用度，还有适当的娱乐消费，其中房贷月供3,000美元。也就是说，房子还清以后，你每个月的开销是7,000美元，而且你希望维持这样的生活水平。
另外，你知道将来每个月能拿到1,000美元的退休金。那么，需要你的可投资资产（investable assets）来产生的投资收益，就是每个月6,000美元，也就是每年7万2千美元的税后现金流，而且要能供养你40年。
税后7万2，税前是多少呢？当然每个人情况不一样，比如你家里几口人、住在哪个州、有多少钱是从Roth IRA这种取出来不用再交税的账户里来的，等等。为了好算，咱们姑且假设你的实际税率是28%，也就是说，税前需要10万美元。
所以，你想知道多少钱才能退休，答案就是：你需要一笔钱，能保证每年给你产生10万美元的现金流，再加上一套还清了贷款的房子，就可以退休了。
到这儿，第一步就完成了。有点像画素描，先勾勒出大的结构框架，然后才开始描绘光和影的细节。
“只花利息、不动本金”行不行？
听到这儿，有人会说：如果我能找到年回报率10%的资产，那我有100万美元，每年就能拿到10万美元的税前收入。我不动本金，因为我刚算过了，我只需要这么多钱。那我就不用管什么时候退休了，因为本金不动，每年都会有这么多钱，直到永远。
这个想法乍一听挺有道理，我也真希望事情这么简单。但它忽略了长期规划里最大的一个问题：通货膨胀。
现在的10万美元能保证你想要的生活，二三十年后就不行了。过去几十年，美国的年通胀率大约是3%。按照72法则，通胀率3%，意味着大约每24年物价就要翻一番。也就是说，24年后，你需要20万美元，才能维持同样的生活。
所以计算的时候，你需要在投资回报率上再加一个通胀率，也就是往上调3%。如果你只有100万，那就需要找到回报率13%的投资，而不是10%。这就不现实了。其实10%也不现实，刚才只是举个例子。现在说说为什么不现实。
因为你已经退休了呀！咱们说的不就是退休需要多少钱吗？
退了休，就承担不起高风险
大家知道，投资最基本的原则之一就是：高风险、高收益。你想要高收益，一般就得承担高风险，不然就叫套利（arbitrage）了，在一个有效的资本市场里，是不会有这种好事的。
但你已经退休了，是承担不起高风险的。没退休之前，你有工资收入，不急着用这笔投资的钱，股票跌了，你还可以等它涨回来。可你退休了，就指着这笔钱过日子，这时候如果承担高风险，股票一跌，你也必须割肉卖掉，因为你要用钱。
所以2008年的时候，好多人很惨：本来已经退休了，可401k里的钱一下子缩水了将近一半，毕生的积蓄、养老的钱都没了，只能重新出来找工作。但咱们说，惨归惨，这绝对是犯了退休规划的大忌。已经退休了，你的资产配置（asset allocation）就绝对不应该大比例放在股票这种风险这么大的资产上。
所以只能放在低风险的资产上，那就只有低收益。比如定期存款（CD），现在的利率也就3%左右，跟通胀率差不多。也就是说，你把钱放在定期里，最多也就是保证钱不贬值，并没有实际收益。事实上，就算收益刚好抵消了通胀，你的资产还是在缩水，因为利息还要交税。
所以，这种“只花收益、不动本金”的模式，不太容易用在实际生活中，至少在现在的投资环境下是这样。
那就动用本金
那么好，如果用动用本金的模式（capital depletion model），就需要知道你几岁退休了，主要是需要知道退休以后还能活多少年。那这个问题怎么算呢？
思路其实很简单：你需要一笔钱，在扣除通胀以后的实际回报率下，每年取出10万美元，正好够取到你90岁。这在金融上就是一个年金现值的计算，用Excel一个公式就能算出来。只要定下三个数：每年要花多少、实际回报率是多少、要取多少年，答案就出来了。
具体的计算和算出来的数字，咱们下期一步一步来。先剧透一句：算出来的数，可能比你想的要多，但也没有某些名人说的那么吓人。比如理财名人Suze Orman就说过，想提前退休，至少得有500万，甚至1,000万美元。到底要多少，咱们下期见分晓。