大家好，欢迎回到跟我一起来谈钱！今天节目正式开始之前，我要先补充纠正上期的一个说法，大概占用大家一分钟。正文开始的时间我会标在视频下方，赶时间的观众可以跳过。
上期我说北京的房价在过去20年里疯涨，引用了《大腕》里李成儒那段特别经典的台词。后来有网友纠正我说，那里说的是“四千美金”。我回去复习了一下，发现还真是美金。我实在是对冯小刚这几部贺岁片太熟了，所以写稿的时候都没去确认，是我托大了。
让我特别吃惊的是，留言区竟然没有人喷我，你们都好有风度啊！还有个网友特别贴心，说：对，是美金，但不影响钱姐要说的意思。So sweet！我觉得这件事一定要拿出来说一下，我的观众素质都好高啊。
好，补充纠正完了，咱们开始正文。
做投资理财博主一年多以来，我经常收到网友的问题和反馈，也了解到了很多人对投资理财的想法。所以我总结了五大误区，今天跟大家分享一下，也欢迎大家补充指正。
误区一：理财＝投资
理财其实是投资的上位词，它的范围包含了投资，投资只是理财的一部分。比如了解自己的收入和支出，定目标、定计划、做预算，整理债务，维持好的信用，了解自己的税务问题，这些不是投资的内容，都属于理财的范畴。
对学生党或者刚步入社会的年轻人来说，理财是先于投资的。因为本来可能就没什么钱，没钱拿什么去投资啊？所以要先理财：看看为什么没钱，钱都花到哪儿去了。要么投资自己、提高收入，要么控制支出，看看自己的消费明细，看看发了工资以后，是先还学生贷款、先还信用卡，还是先存401k，等等。这样才能慢慢理出一笔小小的本金，然后让它逐渐变大。对从零开始的人来说，如果没有家庭的助力，这就是你的第一桶金，这才是你投资的开始。
而理财这部分内容，是永远伴随我们的。当你不断积累财富，从一个一穷二白的学生，到中产阶级，甚至最终成为富人，理财始终都非常重要。富人也许不用做预算、抠信用卡明细了，但也要把消费控制在自己的能力范围之内，不然尼古拉斯·凯奇是怎么把钱败光的？而且还要更注意税务筹划和财富传承。那时候你买保险也好，立遗嘱也好，做信托也好，这些都是理财的范畴，而不是狭义的投资。
像我爸，就是典型的不理财，但时不时会投投资。比如他周围的人都买股票，他也跟着买点股票。二十多年前，他们单位搞房地产，盖好了新房卖不掉，想低价让员工内部消化，结果大家都不给领导面子，都不买。不买也是一个投资决策，所以他也算是做过投资方面的思考。虽然后来我听他说得最多的一句话就是：每每想到这件事，先抽自己俩大嘴巴。
所以他有在做投资，但从来不理财。他从来不知道自己挣多少钱，也不知道自己花了多少钱，也不知道自己银行里有多少钱。大家听听，这三项是什么？不就是财务报表吗？挣多少钱、花多少钱，组成了损益表（income statement）；自己有多少钱，就是资产负债表。全都不知道，也不关心，等于没有任何个人财务信息。所以说，理财和投资是不同的。
我觉得在这一点上，中国的叫法特别容易混淆视听。因为在中国，老百姓有了闲钱，除了买房子、买股票，就是去买一种叫“理财”的东西。你其实是拿着闲钱去做投资了，可这个行为叫“买理财”，难怪那么多人会觉得投资就是理财。
比如我家有个亲戚要移民美国，她打电话问我：到了美国，应该买哪种理财？我跟她解释美国跟中国不一样，就有点解释不通了。在美国，你要自己决定投资哪个资产类别：比如根据你的风险偏好，把钱放在股市，股市里又可以买单只股票或者指数基金；或者你很保守，去买债券；或者买房地产，或者房地产信托基金（REIT）。投资人自己是知道自己投的是什么类别的，而不是到银行柜台说：哎，我要买个理财产品，保本的，保本保息的。
但中国就是这样。明白点的人知道：哦，我买的是股票基金、大宗商品，我买的是固定收益。但大多数人只知道：我去做投资了，买的东西叫理财产品，收益率是多少，保不保本。
所以这个问题挺有意思，这也是中美的区别之一吧。虽然在中国，你买了理财产品，本质上是在做投资，但理财绝不等于投资。这是误区一。
误区二：投资＝买股票
从我开始做YouTube的第一天到现在，每次亲戚朋友听说我在做这方面的内容，第一句话一定是：哎，那你告诉我该买什么股票？
我一开始还跟人解释：投资不等于买股票，要根据自己的风险偏好做资产配置，blablabla……后来实在懒得解释了。
咱们有一期视频聊过这个问题：做投资，第一步要决定的是资产配置（asset allocation）。我是把钱投到房市、股市、债市，还是比特币，或者其他什么，比如黄金这种贵金属，比如好哥们开的饭馆，等等等等。
这个决定做完了，再决定每个大类里的小类。比如房地产，你是投办公楼还是住宅？是独栋别墅还是公寓？是投现金流好的，还是有升值潜力的？股市里，你是喜欢价值股还是成长股？喜欢美股还是A股？投科技股还是航空股？
再往下，如果需要的话，才是选股票。对很多喜欢被动投资的人来说，包括巴菲特给的建议，都是直接投指数，那就没有选股这一步了。
研究也表明，一个投资组合的表现，绝大部分是由资产配置决定的。甚至光是资产配置这一项，搞对了，就够你吃一辈子了。比如我爸，就在二十多年前做了一个错误的资产配置决策：在领导施压的情况下，都拒绝投资北京的房地产。
当然，我也能理解为什么这么多人喜欢炒股票：炒得好的话，来钱快，而且是看得见的，还有一种赌博带来的刺激感。非常理解。
误区三：投资收益越高越好
投资收益，只是衡量金融产品的一个方面。资本市场成熟健全，就意味着我们每个人在做投资决策的时候，都能找到适合自己的产品。这些产品各有长处和短处，我们要做的，就是了解它们的优缺点，摆正预期，搭配组合。
我还是拿年金举例子。我自己还没到买年金的年龄，但研究过几款比较基础的。比如我60岁存一笔钱进去，从70岁开始每个月往回领钱。我发现，如果我只活到85岁，刨去各种费用，再考虑2%的通胀，我基本上是没有投资收益的，相当于把这笔钱零利率放在银行里十几二十年，每个月取出来花，到了80多岁，钱正好花完，人也不在了。如果真是这样，是不是就不用折腾买年金了？具体数字我记不清了，大概就是这么个意思。手里有年金的朋友，可以算算自己的年金刨去费用和通胀以后是什么情况。
但我想，到了岁数以后，我也许还是会考虑买一些年金，并没有因为算清楚了这个事实就完全拒绝。因为万一我能活到100岁呢？买年金本来就不是图它的回报率，而是图它能一直发钱、发到人去世的那一天。
有人说：我要是活得长，当然划算；万一没那么长寿，不是亏死了？我的看法是：这本来就是个对冲，人都不在了，还管它亏不亏呢？就像寿险，咱们总不会因为自己没早死，就觉得寿险的保费交得很亏吧？一个道理。
现在有些年金产品设计得比较复杂，比如还没回本人就去世了，剩下的钱会返还给继承人之类的。根据我的计算，就算有这样的条款，光从投资收益上看，你也还是亏的，至少肯定跑不过股市大盘。所以要是看收益，还不如把这笔钱一直放在股市里。但还是那句话：既然买了年金，就不能光看收益。
误区四：分散风险，就会错过巨额增长
上期第229期节目里有一道是非题：投资单只股票比投资股票基金更安全，对还是错？答案是错，单只股票的风险很高。
留言区有个网友不太同意这个观点，他说：投资就是要投自己懂的东西，懂的话就不要分散，比如巴菲特也不投自己不懂的东西。
这个话题其实挺好的，因为还有一种类似的说法，大意是：“分散风险是无知者的做法，如果你知道自己在做什么，就应该把所有鸡蛋放进一个篮子里，然后好好看住它。”
我想说的是，这话也对也不对，关键是：这个篮子，是一类资产，还是一个资产？
如果是一类资产，那肯定对。我身边有好几个朋友就是专门做自己懂的事情，都很成功。比如有一个朋友从来没投资过股市，她就是做房子。她特别懂，对纽约这边的地段、学区很熟，对户型也很懂。虽然房地产市场低迷的时候她压力也很大，但因为她懂、有经验，所以能挺过去：只要资金挺得住，她心理上就挺得住。相反，如果她去投资股市，遇到股市大跌，我估计她肯定挺不过去，因为她没搞过，肯定害怕，就会割肉。
但这是一类资产，并没见她把所有钱都放在一栋房子上。
巴菲特也是。他喜欢价值股，喜欢传统的、有稳定现金流的行业，不太懂科技这些创新的东西，也不碰比特币。虽然这些年错过了一些好机会，但人家之前赚了800多亿美元。这也是一类资产，价值股，也没见巴菲特把钱都放在一只股票上啊。而且这可是股神，大多数人挑股票能这么成功吗？既没有这么成功，还不分散风险，不是坐等亏钱吗？
其实就算你真的特别特别懂一只股票，特别了解一家公司，也不敢只放一只股票。短期也许可以，一两个月，甚至一年半载，但长期绝对不敢，因为总会有你控制不了、意想不到的事情发生。
比如马斯克之于特斯拉和SpaceX的发展和股价，SpaceX没上市，咱们就说特斯拉。他对特斯拉的作用，绝不亚于当年乔布斯对苹果的作用，甚至更大。如果马斯克现在出点什么事，你们觉得特斯拉的股价会跌多少？可他的个人健康，是我们控制得了的吗？幸好前些天他得了新冠，后来好了，跟川普似的，没有很严重。咱们可不是咒他啊，我特别喜欢马斯克，我觉得他是所有亿万富翁里当之无愧最帅的。我只是想说，很多事情是我们控制不了、也没法预测的。所以风险还是要分散的，至少中长期是这样。
误区五：免费的理财顾问最划算
我之前有一期提过，我个人不建议找不收费的理财顾问。
很多人还是抱着一种心态：便宜的、免费的最划算。我认为这是个误区。如果你的理财顾问不跟你收钱，你就要想想了：你不用付钱，自然有别人付钱。人都是对付钱给自己的人忠诚的，会为自己的“金主”争取最大利益。如果你作为客户不直接付钱，那他就不会让你的利益最大化，而是让付他佣金的那一方利益最大化，因为你不是他的金主。
这个道理很简单，所以免费的才是最贵的。你把钱付给他，你才踏实。
这也是为什么我做访谈请嘉宾，并不排斥帮嘉宾做做宣传。因为嘉宾要花很多时间和心思准备，我又没钱付给人家，那帮嘉宾宣传一下公众号什么的，就算是我在经济上的回馈。当然，纯粹是为了支持我而来的嘉宾，比如访谈过的那几位软件工程师，不但不需要我宣传什么，还反过来帮我做广告，说大家要多看钱姐的理财节目，这个我当然更感激了。好，有感而发，好像有点跑题了。
所以，便宜的不一定是最好的，尤其是涉及钱、涉及理财的事情。
好，这就是投资理财的五大误区，你还见过哪些误区？欢迎在留言区补充，咱们下期见！