大家好，欢迎回到跟我一起来谈钱！今天咱们来聊一个很实用的税务筹划策略：收益收割（gain harvesting）。
如果你关注理财和税务方面的话题，或者看过我之前的视频，对亏损收割（loss harvesting）肯定不陌生，它确实更常见一些。意思是，如果你有一些账面亏损的投资，比如股票，处在可卖可不卖的状态，就可以考虑把它卖掉，把账面亏损变成实际亏损，来抵减当年的收益。这个策略适用于你当年有很多收益要交税，想找一些亏损来抵一抵的情况。
那什么叫收益收割呢？这个其实有点复杂，我尽量用简单的话说清楚。要讲清楚这个问题，咱们得先说说，在美国税法里，长期资本利得（long-term capital gain，简称LTCG）是怎么交税的，它和工资收入是怎么互相影响的，两套不同的税率体系是怎么互动的。然后再说，这个知识点怎么用到税务筹划上，也就是收益收割到底是什么意思。
长期资本利得，有几档税率？
首先，长期投资收益和工资收入，一个是被动收入，也就是咱们常说的“躺赚”收入，一个是主动收入，在美国税法里，是两套截然不同的税率体系。
咱们经常听说，巴菲特、贝索斯的实际税率只有百分之一左右，巴菲特的税率还没有他的秘书高，原因之一，就是富人的收入主要来自投资，也就是被动收入；而我们普通人，比如秘书，收入是工资，拿的是W-2。
在美国，一说起长期投资收益的税率，我们经常说是15%，但其实没那么简单，有两个原因。
第一个原因：大家看这张表。理论上，长期资本利得有三档税率。拿单身来说（以2026年为例）：应税收入在49,450美元以内的部分，税率是0%；49,450到545,500美元之间，是15%；545,500美元以上，是20%。
但实际上，还有一个税，我以前的视频里为了简化没提过，今天长期资本利得是主角，就不能再简化了：净投资收入税（Net Investment Income Tax，简称NIIT），会对超过一定门槛的投资收益，额外加征3.8%。这个门槛按你的修正后调整总收入（MAGI）来算，根据报税身份不同而不同：单身是20万美元，夫妻合报是25万美元（这两个数从2013年起就没随通胀调整过）。大家明显可以看出，这又是一个“婚姻惩罚”（marriage penalty），跟我之前讲婚姻惩罚那期连上了，想了解的可以去看那一期。
所以回到单身的长期资本利得税率，我刚才说理论上有三档，其实对一个只有投资收入的单身来说，相当于有四档：第一档，0到49,450美元，税率为0；第二档，49,450到20万美元，税率15%；第三档，20万到545,500美元，税率18.8%，也就是15%加3.8%；第四档，545,500美元以上，税率23.8%。所以，这是我说长期资本利得的税没那么简单的第一个原因。
搭积木：工资收入在下，投资收益在上
第二个原因，也是今天的重点：长期投资收益和工资收入，既然是两套不同的税率体系，它们是怎么互相影响的呢？
应该说，投资收益不会影响工资收入的税率。换句话说，不管我在股市里赚了多少钱，工资该交多少税，还是交多少税。但反过来，工资收入会影响投资收益的税率。为什么呢？
我觉得最直观的理解方法，是把这两块收入想象成搭积木。你有两块积木，一块是工资收入，一块是股市赚的钱。最底下放的是工资收入这块积木，投资收益这块积木，再往上摞。
举个例子你就明白了。咱们先不考虑各种抵减，什么标准抵减（standard deduction）、分项抵减（itemized deduction），先不管它。比如你是单身，今年工资收入和长期投资收益各5万。那你交多少税呢？
搭积木：先搭5万工资收入这块积木，按照工资（普通收入，ordinary income）的税率档来交税；然后再把投资收益这块积木摞上去，它就已经有一定高度了。多高呢？回到长期资本利得的税率档，你会发现，0%这一档已经被用掉了，因为这块积木是摞在5万工资收入上面的，而0%这一档的上限是49,450。所以这块积木直接就进入了第二档，15%这一档，你今年所有的股票收益，都要按15%来交税。
换一种情况：你今年没有工资，失业了，除了股市里赚的5万，没有其他收入，还是不考虑抵减。那就只有这一块积木，算税率的时候，是从0开始的。这5万里面，有49,450是0%的税率，也就是不用交税；剩下的550块，交15%的税，一共82块5。这就是你今年要交的全部税了，等于实际税率（effective tax rate）只有82.5÷50,000，不到0.2%。
总结一下：在第一个例子里，因为你有5万工资收入，导致你在股市赚的钱全都要交15%的税；而第二个例子里，因为你没有工资收入，没有那块积木垫在最下面，所以你在股市赚的钱，大部分都不用交税，只有一小部分交15%，综合下来，税率不到0.2%。
这就是长期资本利得和普通收入之间的互动关系：长期资本利得不会影响普通收入的税率，但普通收入会影响长期资本利得的税率。究其原因，就是税法把工资收入这块积木放在了最下面，因为这个顺序，两者之间的影响并不对等。
那如果考虑抵减呢？一般来说，抵减是先从普通收入里扣的，相当于把底下那块积木削掉一块。这对我们是有利的，因为普通收入的税率往往更高嘛。
收益收割：把0%的坑占上
好，了解了这个小知识点，我们就可以开始做税务筹划了。怎么利用这一点省税呢？
当你有一年工资收入很少，而手里又正好有处于账面盈利状态的长期投资时，你可以考虑把投资卖掉，去占用底下没有积木的那个“坑”。
比如你是单身，今年没有工资收入，有一只股票，10块钱买了1万股，现在涨到14块，账面浮盈4万。你就可以把它卖掉，今年一分钱税都不用交。而且如果算上16,100的标准抵减，一个没有其他收入的单身，2026年最多可以实现65,550美元的长期资本利得，都是0税率。
你说，我不想卖，我觉得它还能涨呢？没关系，卖掉以后，你再按14块钱原价买回来。这样，你的成本就变高了，将来再卖的时候，10块到14块这一段的利润，你就不用再交税了。
有人可能会问，那会不会有假售回购（wash sale）的问题？不会。因为wash sale是你卖的时候有亏损才需要注意，你卖的是盈利，就跟wash sale没关系。关于假售回购，咱们也聊过，大家可以去看那一期。
这就叫收益收割。
反过来用：已经有大笔收益的年份，少挣普通收入
收益收割这个税务筹划策略，还可以反过来用。
比如你今年已经卖了股票，有了一些长期资本利得，那你就要尽量少产生普通收入。如果你自己做生意，在特定情况下，甚至会出现：到了10月份，你发现后两个月可以歇业了，因为后面再赚的钱，还不如要多交的税多。因为你每多赚一块钱的普通收入，不但要按普通收入的边际税率交税，还会把你现有的长期资本利得这块积木，顶到更高的税率档上去。
同样的道理，这样的年份，就不要去做Roth转换（Roth conversion）了。因为把传统IRA转成Roth，转换的金额会算作当年的普通收入，除了这部分本身要交的税，还可能增加长期资本利得要交的税，比如你的长期资本利得本来在15%这一档，一下子被顶到了18.8%这一档。
这里再强调一下，为什么我通篇都在说“长期”资本利得？因为只有长期资本利得，也就是持有一年以上的投资收益，和普通收入是两套不同的、比较优惠的税率体系。如果是短期收益，比如持有不到一年就卖掉的股票，税率和工资一样高，也就不存在这样的筹划空间了。
好，这就是今天的主题。今天咱们聊了收益收割，还串起了很多以前聊过的知识点：婚姻惩罚、亏损收割、假售回购等等。忽然觉得做了一两年YouTube，终于可以把好多知识点连成一张网了。如果你喜欢这样的话题，请帮我点个赞。祝大家周末愉快，咱们下期见！