大家好，欢迎回到跟我一起来谈钱。上期咱们算了PIA，然后留下了一个发自灵魂的问题：
即使你是高收入人群，社保顶格交满，你的replacement rate，也就是替代率，也有28%左右。意思是，你经过通胀调整后的平均月薪的28%，会在退休后变成每个月的社保支票回到你手里。可你交的时候，社保税率只有6.2%，就算把雇主那一半也算上，也只有12.4%。这中间的缺口是从哪来的？更别提，如果你不是顶格交满，你的替代率可以是28%到90%之间的任何一个数，而你交的社保税率都只有6.2%。这个缺口从哪来？
能解释这个问题的原因有好几个。
原因一：社保是“现收现付”的
我认为最重要的原因，是社保系统的运行机制。它不是一个个人投资账户，而是一种“现收现付”（Pay-As-You-Go）的社会保险制度。你今天交的社保税，不会存进你自己的账户，而是用来支付现在的退休人员的福利。等你退休了，你的社保福利是由将来的年轻人交税来支付的。
原因二：社保信托基金这个“蓄水池”
第二个补缺口的来源，是社保信托基金，Social Security Trust Fund。以前，当收上来的社保税超过要支付给退休人员的福利时，多出来的钱就存进社保信托基金，投资于美国国债；当社保税收不够付全部福利的时候，系统就从信托基金里取钱来补。所以这个池子起到一个多退少补的作用。
大家知道，社保制度在1935年刚建立的时候，一个退休老人背后有大量工作的年轻人在供养。有数据可查的1950年，大概是16个工作的人供养1个领社保的人。后来因为出生率下降、人口老龄化、寿命延长，每个退休人员对应的工作人数越来越少，到1960年大概是5比1，现在只有大约2.7比1了。
所以现在社保信托基金预计在2034年前后耗尽（2026年的社保受托人报告：养老和残疾合并计算的信托基金预计2034年耗尽，单看养老部分是2032年底）。到那时候，当年收上来的社保税只够支付大约八成的承诺福利。本来池子里有水还可以从池子里取，但到那时候池子就干了。除非国会现在就开始采取措施进行改革。
原因三：大部分人拿不了35年
上期说了，AIME是按你工作期间收入最高的35年来算的。但大多数人退休以后，并不会领满35年的社保。以67岁退休为例，一个活到67岁的美国人，平均还能再活十几年，也就是说，大多数人能领的年数，远远少于交的年数。如果按一辈子累计拿到的社保来算，这个缺口其实没有按月算看起来那么大、那么夸张。
原因四：有人没交满10年
第四个原因是我自己想的，不知道占比有多大。社会上还有很多人没有交满10年，比如只交了9年。没有攒够40个credit，他自己的退休金是领不到的，那这些年交的钱，对他自己来说就等于白交了。
原因五：公司那一半，你感觉不到
第五个原因是，公司帮你交的那一半，虽然羊毛出在羊身上，但我们作为员工是感觉不到的。即使你顶格交满，比如2026年年收入18万4千5百美元，你感觉到的也只是自己那6.2%，一个月950块钱左右。所以将来每个月领回来4,000多，就显得差距特别大。其实，还有公司帮你交的另一半。
最后
这么看来，这个话题可以上升到很多层面：社会层面、金融层面、宏观经济、人口结构、人口素质、人口金字塔的形状、移民问题等等。这个系统要维持下去，一定得是中间阶层的人特别多才行，因为特别穷和特别富的人都……我就不展开说这些大话题了。喜欢这期话题的话，请帮我点个赞。
下期咱们再算算，工作了几十年以后，每多干一年，从社保的角度能多拿多少benefit，还要不要多干几年；以及自雇的人从社保的角度，给自己发多少工资比较合适。