大家好，欢迎回到跟我一起来谈钱！今天这期，接着上期“我要有多少钱才能退休”来说。
上期咱们说了，这个问题不能一概而论，要看个人情况，主要看两个大方面：一是需要这笔钱供养你多少年，也就是你想多少岁退休；二是你的生活标准是什么。咱们还说了，为什么只靠一笔固定本金的收益生活、不动用本金，不太容易实现。
所以今天咱们聊聊动用本金的模式（capital depletion model）。
怎么算呢？其实就是一个“期初年金现值”的计算：你需要一笔钱，在每年年初取出10万美元，扣除通胀后的实际回报率是3%，正好取够你需要的年数。在Excel里，用PV函数就能算：=PV(3%, 30, -100000, 0, 1)，意思是实际回报率3%，取30年，每年年初取10万。最后那个1，表示钱是在每年年初取的。
为什么用实际回报率？咱们之前讲过：用名义回报率减去通胀率，比如名义回报率6%、通胀3%，实际回报率就是3%。这样算出来的每年10万，就是“今天的10万”，也就是说，每年取出来的钱，都能维持今天10万美元的购买力。
算出来的数字
其实到这儿，你需要多少钱才能退休，这个数已经粗略算出来了。
在实际投资回报率3%的前提下（我觉得这个假设还算合理，不算特别保守，也不算激进），如果你每年需要10万美元的税前收入来维持生活：
想60岁退休，按活到90岁算，退休后还要生活30年，你需要200万美元多一点，大约202万；
想50岁退休，你需要大约240万美元；
想40岁退休，你需要大约265万美元。
当然，这是在名义收益率6%、实际收益率3%的环境下，而且假设你每年都刚好花10万美元。如果收益率降低，或者你的消费水平有变化，结果就会非常不同。
咱们为什么不厌其烦地回顾这些假设呢？因为这只是一个简化了的例子，而我们的退休生活，不是光靠一张Excel表格就能说清楚的，实际生活要复杂得多。
不确定性一：消费
比如消费。我们经常会有意外支出，而且年纪越大，医疗费用就越高。所以，如果你没退休的时候要求的是一年10万美元的生活水平，那到了生命的最后几年，也许要多留出一些富余。
而且，就算你有的年份花得少、有的年份花得多，三四十年下来平均每年是10万，花得多的年份是发生在早期还是晚期，也会对你最后的资产产生很大影响。这说到底是个复利的问题。如果刚退休的前几年就发生了远超预期的大额支出，那本来能支撑30年的钱，很可能就不够了，后面再怎么少花，也补不回来。因为你太早消耗了太多本金，它替你挣钱的能力就被大大削弱了。
不确定性二：寿命
这是消费。还有年限。
在一个简化的数学模型里，我们可以说：我预计活到90岁，所以60岁退休，还有30年寿命。但谁能保证我不会活到91岁呢？多活的这一年怎么办？万一活到100岁呢？
在理财规划里，这叫长寿风险（longevity risk）。长寿在生活中本来是好事，但在理财规划里不是好事，是风险，因为它会带来很大的麻烦和不确定性。
这里面有一个普遍的规律，就是边际成本越来越高。
比如学外语。一般人如果在国外生活，有语言环境，6个月之内就能达到80%到90%的流利程度，日常对话基本没问题；但要想达到99%，也就是接近母语的水平，只有少部分人能做到，而且可能需要20年。
大多数时候，我们可以说，一件事有95%的把握就够了。比如你有95%的把握能通过考试，说明你准备得已经足够好了，可以停止复习了。可是在规划自己生命中最后那几年的时候，95%不够好。而从95%到99%，需要多准备的钱，可能是一笔不小的数目。
不确定性三：收益率、通胀和税
还有收益率。谁也不能保证一直有稳定的收益率，尤其是在你能承受的风险范围很窄的情况下。你更没法控制通货膨胀这种大环境的因素，或者汇率，比如你有外币资产的话。
还有咱们这个分析里没有重点提的税率。政策变来变去，税率怎么变、对谁收税，都可能变。现在美国对资产征的税，基本只限于房产，有些地区对车也征税，但联邦不对总净资产征税。可已经有人提议，对净资产超过5,000万美元的人征收财富税了。
最大的问题
还有一个最大的问题：很多人听到这儿可能比较沮丧，说：就算没有这么多问题和不确定性，我60岁的时候也不可能存出200万美元啊，那我是不是永远都不能退休了？
咱们今天提了好多问题，下期咱们说解决思路。喜欢这期节目的朋友，请点赞、转发或者留言。谢谢大家，咱们下期再见！