大家好，欢迎回到跟我一起来谈钱！今天这期，我还是回复一位网友的来信。虽然会用这位网友的数字来算退休问题，但我相信这个问题比较有代表性，很多人把数字换成自己的实际情况也适用，希望能给有需要的观众一些启发。
这位观众是这么说的：
“我和太太目前的可投资资产大概有180万，孩子们再过几年也可以毕业独立了。可投资资产包括401K、传统IRA、SEP IRA和其他投资等等，大部分投资在标普500。每年往里面加大约4万美元，这个包含401K的存款。我用网上的复利计算器粗估了一下（10%的增长率，按月复利），8年后我的投资会达到约440万。我了解股市上上下下，不一定照我想要的走，但这样估算有错吗？
如果确实如此，就算每年取出5%，也有20多万，应该足够了。但是要缴不少所得税。我想把将来的税降到最低，不知道我现在能做些什么。”
所以咱们今天就来回答这两个问题：第一，这样算有错吗？第二，怎么才能为将来省税？
这样算有错吗？
先说这样算有没有错。你是按月复利算的，我按年复利粗算了一下，按10%的增长率，8年后总资产确实能达到大约440万。这个数本身没问题。
每次我聊到这种话题，总有观众质疑：应该按月复利，你怎么按年算？或者应该是月初开始存钱，或者年初、年末等等。其实粗算的话，差别不大。到底是年初存还是年末存，其实只差一年，因为第一年年末就是第二年年初。所以咱们说，数学上这个数是没问题的。
但有几个实际问题要考虑。
实际问题一：回报率真能有10%吗？
这个数有点不够保守。我知道过去十年是个大牛市，股市的涨幅确实有这么多，但未来我们不知道。在时间足够长的前提下，我们投资时把回报率估高一点、去承担高一点的风险，是对的。可8年我不确定够不够长。
换句话说，假设现在已经是第7年，你还有一年就要退休了，一年以后就要把钱取出来用。万一股市跌了、你被套了，不能保证马上涨回来，难道割肉卖吗？所以到了第7年，你肯定不敢再把钱全放在股市了。也就是说，至少第8年，10%的回报率是不现实的。
那如果现在是第6年，还有两年就要退休用钱了，你敢放吗？如果是第5年呢？以此类推，至少这8年的后三四年，你是不太敢全放股市的。因为如果真赶上经济危机、股市大跌，往往要两三年才能涨回来。
当然，如果你说，万一遇到这种情况，我就改变计划，咬咬牙再上几年班，什么时候股市回来了，什么时候再退休，那也许可以把回报率算高一点。但10%我还是觉得有点高，也许8%？不是说不可能，只是咱们做计划的时候，还是保守一些。
实际问题二：退休账户里的钱，不到年龄取不出来
你提到这些可投资资产里，有IRA、401K等等。要知道，这些账户里的钱，不到年龄是取不出来的（一般是59岁半，提前取要交10%的罚款）。
因为你说再过几年孩子就毕业了，所以不知道到时候你是不是已经到了59岁半，如果不是生孩子比较晚的话，多半是不到的。所以这些投资就算回报率再高，在那之前也没有现金流，没法指着它生活。这是一个很现实的问题。
当然，也有一些合法提前取钱的办法，比如55岁以后离职可以从当时公司的401K里取钱（Rule of 55），或者按固定公式分期领取（72(t)），但都有各自的限制，需要提前规划。
实际问题三：回报来自增值，还是来自现金流？
假设退休账户里的钱在你180万总资产里占比不大，也就是说，赚的钱大部分是可以取出来用的，那还要考虑一个问题：你的投资回报，是来自资产增值，还是来自收益？
收益我指的是income，在英文里，income大多指那些每个月、每个季度或者每年有现金流的收益。而我们知道，资产增值，你不卖就没有现金流。所以又回到了现金流的问题。比如你投资100万在标普500里，就算真有10%的回报，而且也不在退休账户里，也不代表咱们每年就有10万能取出来花。
实际问题四：税
第四，就是税的问题。一般我们粗算这种问题，会用20%作为一个大概的综合税率。也就是说，400多万，每年按你自己说的取5%，假设都是可以取出来花的现金流，那20多万至少要乘以0.8，按16万左右来算到底能花多少钱。
为什么用20%呢？因为退休以后的收入，有的是从传统401K、IRA里取出来的钱，要按普通收入交税；有的是卖股票的长期资本利得，税率低一些；还有州税。综合下来，对这个收入水平的家庭来说，20%左右是一个比较保守、方便估算的数字。具体当然要看你的收入结构和所在的州。
怎么为退休后省税？
既然说到税了，咱们说说怎么省税。
第一，到了年龄可以从IRA和401K里取钱以后，如果你既有靠增值的股票，也有其他有现金流的投资，可以交替着取钱。比如今年我没有卖股票，那生活费就从401K里取，因为401K里的钱取出来要交税，股票没卖就不交税。趁没有其他税负的年份，用401K和传统IRA里的钱。
第二，从现在到退休还有8年，有合适的机会，可以把401K和传统IRA里的钱，转一部分到Roth里去。当然这要看有没有机会，比如某一年收入比较少。但也许你这两个账户里的钱太多，转一点也是杯水车薪。
第三，你提到自住房还有20年才还清，也就是说，如果8年后按计划退休，房子还有贷款。现在你还有时间，可以承担风险，投资回报肯定高于房贷利率。但退休以后，或者像刚才说的，到了第六第七年就不敢再冒险了，回报率就会大幅下降。你自己预估的是5%，如果能找到基本没风险、比较稳健、还有5%回报的投资，当然好。如果一时找不到，也可以考虑把房贷还掉。比如你的房贷是3%，能找到的稳健投资回报也就3.5%，那还不如把房贷还了。因为这时候借钱的成本和收益几乎持平（尤其是算上税以后），杠杆已经没有意义了；把房贷还了，还能省掉这部分投资收益的税。
第四，搬到房价低、税负低的州或者城市去。当然现在搬不了，但可以从现在开始做准备：比如去了解不同的州和城市，去旅游、去体验当地生活，了解当地对社保收入怎么征税，培养适合当地气候和风土人情的爱好等等。
我刚说的这几条里，反而是这一条，看起来和理财、税务最不相关，但我自认为是减税、减轻生活负担最有效的一条，对提升退休后的幸福感贡献最大，而且最需要早早做准备。
好，今天就先聊到这里，想到别的我再补充。咱们下期再见！