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最近有网友写信说，他买的一只股票被退市（delist）了。再结合最近SVB和Signature Bank的风暴，咱们今天来聊聊股票退市的问题。
退市，是指一家公司的股票从证券交易所被移除，不再在交易所里交易。
公司为什么会退市？
退市一般分两种：自愿的和被迫的。
自愿的不多说了，比如公司被收购了，像AMD收购了Xilinx，Xilinx的股票就退市了；或者公司私有化了（go private）等等。
被迫的，也有几个常见的原因。
一家公司在交易所上市之前，必须满足一定的条件，叫“上市标准”。每个交易所，像纽约证券交易所（NYSE），都有自己的上市规则。上市以后，公司也要一直满足交易所的最低标准，达不到，就会被强制退市。
比如违反法规，或者达不到最低的财务标准。财务标准包括维持最低股价、一定的财务比率和营收水平等等。当公司达不到上市要求时，交易所会先发出不合规警告；如果一直不合规，交易所就会强制让这家公司的股票退市。
财务标准里，比较常见的一条就是股价。为了避免股价太低有退市风险，最简单的应对办法就是合股，reverse split。比如公司进行1比10的合股，就可以把股价从每股5毛钱提高到每股5美元，暂时不再面临退市风险。
退市以后会怎么样？
说完退市的原因，说说退市的后果。
对公司来说，退市以后，就没法再以较低的成本在公开市场上融资了。
对投资人来说，最直观的后果，就是更难交易了。
有些公司退市的时候，股东会收到现金，或者收到收购方公司的股票，比如刚才说的被收购的情况。但强制退市以后，情况就不一样了。
公司退市以后，股票不会消失，但会变得更难交易。离开交易所以后，它们可以在场外市场交易，也就是我们常说的OTC，全称是over the counter。OTC市场没有交易所那样的流动性，所以投资人会面临更高的交易成本、更大的买卖价差。
另一个要考虑的因素是，退市以后，监管更宽松，信息披露也没那么及时透明，所以投资人对股票前景的了解一般会更模糊。
所以退市以后，股票还是可以卖的，只是通常条件没那么有利了：OTC市场买家卖家都少，买卖价差大，卖出的价格一般不太理想。有时候，投资人甚至只能通过券商专门下单来交易。
还有一种最坏的情况要提醒大家：如果公司是因为破产而退市，普通股股东是排在最后一位受偿的，股票最后很可能一文不值。
股票在账户里“消失”了怎么办？
具体怎么交易？比如这位网友说，他那只股票在券商账户里就消失了，好像看不到了。我上网查了一下，每家券商的处理方式不一样。如果你的券商有比较好的客服或者客户经理，可以联系一下，问问具体怎么在你的券商交易这些退市了、转到OTC的股票。如果咱们网友里有经验的，也欢迎在留言区分享。
好，这期就到这儿，咱们下期再见！