大家好，欢迎回到跟我一起来谈钱！上次聊国债那期，有几位网友看了以后提了几个问题，我一直没顾上详细回复。所以今天这期，就借着回答网友的问题，把上次聊国债那期补充扩展一下，算是一个续集吧。
问题一：什么是EE和I系列储蓄债券？
第一个问题：什么是Series EE savings bond和Series I savings bond？
先说说什么是savings bond，储蓄债券。它其实是美国国债的一种，是一种风险和回报都跟定期存款很像的固定收益产品。当然，定期存款，也就是咱们说的CD，是商业银行发行的；而储蓄债券是国债，是美国政府发行的。
那它有什么特别之处呢？
先说EE系列。以前纸质的EE债券是半价发行的，现在只有电子版，按面值买，但美国政府保证：持有满20年，价值至少翻一倍；如果利率算下来不到翻倍，政府会一次性给你补足。它最长可以持有30年，20年以后不取的话，剩下的10年继续计息。
但它有几个限制：买了以后，头一年是不能取的；持有不满5年就取，会损失最后3个月的利息，这叫提前赎回罚金。
大家注意，储蓄债券虽然叫bond，但它的性质更偏向名字里的“savings”，储蓄。它是不能卖给别人的，因为没有二级市场。就像你的定期存款，不能卖，只能取。所以流动性不够好，这也是为什么很多人会做CD阶梯（CD laddering）这种策略，储蓄债券也一样可以做成阶梯。
还有一点值得一提：很多人一听到20年后翻倍，再加上还有利息，就觉得收益很高。这是不对的，这么稳健的投资产品，又是国债，收益率高不了。
首先，它的固定利率很低，这期录制的2020年前后只有0.1%，翻倍靠的是政府那个“20年保底翻倍”的承诺，折算下来年化大约3.5%。其次，翻倍也要考虑通胀。按照美国过去几十年的官方数据，通胀率大约在3%左右，1.03的20次方约等于1.8，也就是说，20年前的1块钱，随着通胀走，20年后也涨到了将近2块钱。你的1块钱如果20年后都没涨到1.8，实际上你是变穷了，因为购买力降低了。所以1块钱翻成2块钱，也就是刚刚跑赢通胀而已。
再说I系列。I系列和EE系列有类似的地方，不同的是，它的利率比较特别，是一个固定利率加上通胀率的综合利率，所以是考虑了通胀因素的。利息每个月累积到债券的价值里，每半年复利一次，等你赎回的时候连本带息一起拿到。
它和咱们之前聊过的TIPS有什么区别呢？TIPS在通货紧缩的时候，本金会下调，利息也会跟着降低；但I系列不会，因为它有一个下限（floor），综合利率最低是0，不会是负的。所谓floor，就是“封底”，封顶叫cap。
其实除了I系列和EE系列，以前还有一种HH系列储蓄债券，但2004年以后就不发行了，咱们就不说了。
储蓄债券的税务
储蓄债券作为国债的一种，在税收上也是只交联邦税，不交州税和地方税。不过它有几个比较特别的地方：
第一，储蓄债券的利息在报联邦税的时候，你可以选择每年报、每年交，也可以选择等赎回或者到期的时候一次性交。而且如果你有不止一只储蓄债券，选了每年交的话，所有储蓄债券都得按同一种方式处理。中途想换方法也是可以的，但有一定的手续。
第二，在赎回的同一年，如果把这笔钱用于高等教育费用，那么利息那一年的联邦税也可以免。当然有很多限制条件：比如必须是合格的费用，像学费；书本费、住宿费不算。债券必须是在你或者你配偶的名下，才能用在你们的孩子身上，而且买债券的时候你得满24岁；如果你结婚了，必须夫妻合报；你的收入（修正后的AGI）也不能超过一定的限额等等。
所以结合以上两点，有很多父母会在孩子出生的时候买储蓄债券，20年后一次性赎回，把钱用在孩子上大学的费用上，还不用交联邦税。
问题二：什么是C of I？
这是储蓄债券。网友还有个问题：什么是零息负债证书（zero-percent certificate of indebtedness），简称C of I？
这个没什么太多可讲的，就一点：它真的没有利息。
大家注意，“零利息”和“零息债券”（zero coupon bond）是不一样的。零息债券是没有票面利息，但它是折价发行的，买价和面值之间的差价，就是你实际赚到的利息。而C of I是真的一分利息都没有。它在TreasuryDirect里的主要作用，就是一个暂时存放现金的地方，准备用来买其他国债产品。
问题三：什么是STRIPS？
第三个问题：什么是Treasury STRIPS？全称是Separate Trading of Registered Interest and Principal of Securities。
其实很简单，就是把一只普通的国债给拆了。一只普通的国债，在你投资之后，将来的现金流主要分两部分：一部分是每6个月一次的利息，另一部分是到期时的本金。STRIPS就是把这些利息和本金拆开，每一笔都单独拿出来卖，每一笔就都变成了一只零息债券，折价发行、到期拿面值。这样可以满足不同投资人的需要，比如有人正好需要10年后的一笔钱，就可以只买10年后到期的那一笔。
问题四：国债有FDIC保险吗？
最后一个问题。FDIC是商业银行存款的保险，国债不是商业银行发行的，而是美国政府发行的，所以没有FDIC。但正因为是美国政府发行的，以美国政府的信用作担保，所以也不需要任何保险。
理论上，在投资的世界里，大致的风险等级是这样的：股市大于债市；债市里，企业债大于国债。但这还要分地区，比如美国信誉好的公司，像AAA级的企业债，风险肯定小于一些信誉不好的国家的国债，比如当年臭名昭著的希腊国债。所以美国国债，可以说风险比其他任何债券或者股票都小，应该是风险最小的了。
好，今天就补充到这儿，咱们下期再见！