大家好，欢迎回到跟我一起来谈钱！今天这期很重要，我好久没有找到这么实用、这么有意思、又这么符合热点的话题了，而且适用的人群非常广。喜欢的观众一定别忘了给我点个赞！今天来聊聊美国国债里的Series I Bond。
I Bond是什么？
美国国债有很多类型，其中有一种叫Series I Bond，I系列储蓄债券，下面咱们就直接叫它I bond。它也不是新东西了，政府从1998年就开始发行。
它的作用是专门保护投资人的钱不被通货膨胀侵蚀，也就是说，它的利率会随着通胀的变化而变化。可想而知，在今天这种通胀刹不住车的大环境下，I bond这几个月特别受欢迎。大家知道，3月份的CPI数据是8.5%，是40年来的最高点。I bond这段时间的利率，也随之涨到了7.12%。
美国国债是公认的无风险资产，现在回报率又这么高，所以有观众来信问我：这是真的吗？有没有什么坑？
答案是：这是真的，不是什么骗局。但可悲的是，这个高回报只是名义上的，就是个数。咱们这个频道讲过好多次，在金融学里，一个投资产品的实际回报率，要用名义回报率减去通货膨胀率。你这么一算，I bond可以说是实际回报率为0，风险也为0，收益和风险还是匹配的。
但在现在这个环境里，能做到“不被通胀吃掉”，已经挺可贵的了。所以我是推荐大家去买的。
缺点是，每人每年只能买1万块。如果你想把一大笔资产放在这里，有这个1万块的封顶，你也放不了太多。
而且如果你想买，建议赶紧买，在5月份之前，也就是还剩不到2周了。我来解释一下为什么这么急。（说明：这期写于2022年4月中旬。后来5月的利率果然调到了9.62%，11月调到了6.89%，之后随着通胀回落逐步下降。所以“赶在5月前买”的建议只针对当时，但下面讲的利率调整机制到现在都适用。）
为什么要在5月之前买？
刚才说了，I bond现在受欢迎，就是因为它的利率是变动的。财政部每年调整两次I bond的利率，分别在5月和11月的第一个工作日，根据当时的通胀来算。
但你作为投资人，买了以后，你的利率是按买的时候的利率算，6个月以后才变。并不是财政部一调利率，你的利率当天就跟着变。
举个例子，当下的利率是7.12%。你如果4月份买，5月1日财政部调整利率，比如调到了9.6%左右，你的利率不变，还是7.12%；6个月以后，也就是10月，你的利率才会调整成当时财政部的最新利率。那时候的最新利率是多少呢？还是5月份调整的那个9.6%左右，因为11月还没到呢。
所以你如果现在4月份买，持有的头一年里，前6个月是7.12%，后6个月很可能是一个9点几的数，等于这一年的利率都蛮高的。
但如果你5月以后买呢？前6个月是9点几，虽然很高，但后6个月就要用2022年11月新调整的利率了。那时候应该就没这么高了，因为美联储正在大力加息控制通胀。虽然华尔街和很多经济学家都不相信通胀能很快回到美联储2%的目标，但大家普遍觉得，到年底会比现在低。所以从这个角度讲，现在4月份买I bond比较合适。
实际操作
说完运作原理，说一下实操问题。
第一，在哪儿买？去TreasuryDirect网站买，我会把链接放在描述区。网上很多人反映这个网站特别不好用，一堆bug，反正是政府的网站嘛，大家做好心理准备。
第二，持有时间。买了以后1年之内不能卖，所以不要把急用的钱拿去买它。持有不到5年就卖，可以，但会损失最后3个月的利息。
第三，咱们刚才说了，每人每年最多买1万（以前还可以用退税额外买5,000美元的纸质I bond，2025年起这个渠道已经取消了），它解决不了你大笔资产不知道怎么配置的问题。不过这个“每人”是按社安号算的，小朋友也可以有：家长可以在自己的账户下给孩子开一个附属账户（minor linked account），用孩子的社安号买，算孩子的额度。我自己还没试过，试过的朋友可以在留言区分享一下经历。
税务上的好处
除了现在利率特别高，I bond还有一个好处：它的利息只交联邦税，不交州税和地方税。
而且在特定情况下，联邦税也可以免：如果你把I bond卖了，用这笔钱支付合格的高等教育费用，就可以免联邦税。当然这里有很多条件，比如收入限制、得是同一年用、得是认可的学校（eligible institution）、得是合格费用（qualified expense）等等。这里就不细说了，有兴趣的观众可以告诉我，咱们再单开一期。
说到税还得提一句：I bond持有期间是不付利息的，利息每个月累积到债券的价值里，每半年复利一次，等你卖掉的时候，才连本带息一起拿回来。
有观众听到这儿可能会问：你刚才说了半天利率怎么变，闹了半天我根本拿不到利息啊？我解释一下：利率变动影响的是利息怎么计算，最后卖掉的时候，你拿到的总额自然就不一样了。只是在持有期间，这笔钱你是看不到的。
交税也有两种方法可以选：因为持有期间没有现金流，你可以选择卖的时候一块儿交；也可以选择虽然没拿到现金，但每年把当年累积的利息算出来，按年交税。这个咱们也不多说了。
关于I bond还有很多细节，大家感兴趣的话就在留言区补充或者提问。如果凑够足够多的问题，咱们就接着聊I bond。