大家好，欢迎回到跟我一起来谈钱。今天咱们聊一个跟股票相关的话题：几千块钱的炒股培训班、训练营，这个钱值不值得花？
起因是最近一位网友给我写信。他说，最近在考虑上一个培训班，这个培训班把REIT说成是无风险或低风险、高收益的投资，说只要报名他们的课程，学会怎么挑REIT和好公司的股票，年化收益可以轻轻松松做到15%到20%以上，到60岁少则一千多万，多则上亿，从而实现财务自由。
他们还讲了一个故事：一位美国老太太，二战前买了雅培公司的股票，持有了六十几年，去世的时候给后代留下了上亿美元的遗产。所以只要学会看财报、学会挑好公司、长期持有，最后就能像这位美国老太太一样，给后代留下上亿的财富。
这位网友想听听我的看法，所以咱们今天就聊聊这件事。
中国股市和美国股市不一样
先说花钱学炒股。中国的股市和美国非常不一样，中国的股市水太深了，各种操作、各种炒。有的培训班其实就是直接给你荐股。
不知道大家有没有花钱参加过这种培训班。我有朋友花过这个钱，他的体验是：一开始推荐的股票确实还不错，但那段时间整体行情都不错；后来他也有赔的。总体来说就是有赔有赚，跟他不参加培训班的成绩也差不多。大多数人炒股不都是这样吗？有赔有赚，有的是小赚大赔，有的是小赚小赔。
我相信在中国，如果你有路子、有消息，是可以大赚的，我身边就有这样的人。他自己就是庄家，各种资源集于一身，你懂的。别人亏得裤衩都不剩，他赚得盆满钵满。所以如果你在中国炒股，先想想自己是不是有路子的那个，是庄家还是散户。
但美国的情况不一样。我不是说美国没有暗箱操作、没有庄家，真要是没有，SEC天天查谁去？被查出来的肯定只是冰山一角，但这是程度的问题。
美国资本市场发达的时间比中国长多了，中国是改革开放这三十多年才有的。而且美国老百姓的参与程度也比中国高，尤其是从退休金（pension）时代进入401K时代以后，很多美国人没有退休金了，全靠401K，所以全民皆股民。但美国老百姓炒股，没听说谁天天打听消息、谁又坐庄了，也没人去买软件看某只股票的庄家“蓄水池”里有多少资金。大家基本还是凭自己粗浅的认知，去判断经济走向，或者一家公司的发展前景。
比如我老板特别自豪的一件事，就是几年前他的投资顾问不建议他买亚马逊的股票，结果他说：我自己天天在亚马逊上买东西，我老婆天天买，公司里的同事天天收亚马逊的包裹，这公司肯定还得涨。虽然我觉得他这种判断方式有问题，但至少说明，这是对公司前景的判断，而不是炒作。
所以说了这么多，美国股市总体来说还是比较规范的，理论上，你是可以通过正规渠道研究自己喜欢的股票的。
但重点是“理论上”
可重点是“理论上”。我在不同的视频里说过很多次：这个世界上，能持续挑对股票的人，凤毛麟角。大家都知道股神巴菲特，就连他神话一般的业绩，也不完全是因为他能挑对股票。对很多公司，他并不只是一个单纯的投资者，而是一个经营者，有影响甚至改变公司运营的权力和能力。所以就连他给普通人的建议，也是不要试图去挑个股，而是去买指数基金。
这位网友自己也提出了几个问题：
第一，如果上了他的课就能选出好公司，可是大部分基金经理都跑不赢大盘啊？做基金经理的大多很优秀，而且是专门干这个的，他们都选不好，我就能选好？
第二，如果会看财报、选出好公司长期持有就行，为什么我在美国大学里教投资的教授，自己都不炒股？
第三，就算选出了好股票，谁能保证几十年后这家公司还在？如果倒闭了怎么办？
他说，训练营导师给出的回答是：基金经理有短期考核指标，不像个人可以长期持有，而且还要收手续费。
但基金经理虽然有短期考核，很大程度上也是看长期业绩（track record）的，一般至少要看十年、十几年，虽然没有六十年一个甲子，但也算长期了。至于手续费，很多基金经理的毛收益（gross return）就已经跑不赢大盘了，还没算管理费呢，所以这个理由也站不住。
那位“美国老太太”的故事
而且，每年15%到20%的收益，连续六十多年，这是什么公司？我还特意去查了一下雅培和这个故事。
真实的故事是这样的：一位叫Grace Groner的老太太，1935年花180美元买了3股雅培的股票，一直没卖，股息也一直再投资，到2010年她去世的时候，这些股票价值大约700万美元，她全部捐给了自己的母校。这个故事确实很动人，但遗产是700万左右，不是“上亿”，而且用了七十多年。
而且问题的关键是：如果真有这样的公司，它的发展本身就已经是神话了，你还能在它最不为人知的时候把它挑出来，这太难了，可以说比中彩票还难。
顺便说一下，这几年大家比较熟悉的特别成功的股票，比如苹果，1980年上市，按拆股调整后的价格，当时只有几毛钱，到这期写的2019年是两百多美元一股，这将近40年，基本是每年17%左右的增长。亚马逊，1997年上市，按拆股调整后不到两块钱，2019年一千七八百块一股。（这之后两家公司都又拆过股，现在看到的股价数字不一样了。）但即使是这样，也没有60年那么长。
现在时代变化这么快，未来20年会发生什么，一般人根本没法预测。20年前，诺基亚和柯达在各自的行业是什么地位？20年后的今天，它们在哪儿呢？被时代的车轮碾过去了。
就算挑对了，你敢全押吗？
退一万步说，比如我们现在就挑到了一只特别好的股票，这家企业现在还是个无名小卒，事实也证明它在未来几十年会高速发展，但现在的你没法确定。你敢把全部身家都拿来买这只股票吗？如果买错了，你将一无所有；而且最要命的是，你买对还是买错，要几十年以后才能盖棺定论，到那时你已经老了，输不起了。你敢买吗？
就算真买了，十年以后开始赚钱了，你会一直不卖吗？之前有位网友说得对：除非买了以后忘了，可能才会出现这种一直持有、中间赔了赚了都没卖的情况。可买了以后能忘掉的，又怎么会是你的全部身家？
如果你只用一小部分资产去买，而不是押上全部身家，那就算增长再高，最后给你带来的财富也是有限的，不可能让你身家上亿。除非你本身就身家上亿，那一小部分资产也有上百万。所以这个逻辑，怎么讲都讲不通。
REIT也不是没有风险
这是挑股票。再说REIT。REIT其实也是上市公司，只不过它有自己的特点：属于房地产相关行业，而且按税法规定，必须把大部分收入作为股息发出去。所以我不知道这个培训课为什么特别强调REIT，它并不是一个凌驾于一切之上、没有缺点的东西。我不相信有任何东西是无风险、高回报的。2020年疫情刚来的时候，很多REIT也跌了三四成。
这个课到底该不该上？
说了这么多，这个课到底该不该上？
其实这7,000块钱，主要卖给你两样东西。
第一是知识，比如怎么看财报之类的。作为一个财务会计出身的人，我当然觉得会看财报是一项很好的技能。但对你来说，这个技能值不值7,000块，要你自己判断。而且这些知识，其实很多书、很多免费资源里都有。
第二卖的是愿景：给你勾勒出一个梦想，告诉你将来可以财务自由、给后代留下上亿遗产。可如果一门课把任何投资说成“无风险、高收益”，或者承诺“轻轻松松年化15%到20%”，那我觉得，这门课最大的问题，恰恰就出在它卖的这个愿景上。
所以我的建议是：想学看财报，可以去学，但不要为一个不切实际的梦想买单。你们有没有上过这类课？欢迎在留言区分享你的经历。咱们下期再见！